[摘要]  當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速下行，加之新冠肺炎疫情對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊，我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量面臨較大的惡化趨勢(shì)。而招商銀行作為國(guó)內(nèi)股份制商業(yè)銀行中的龍頭企業(yè)，其資產(chǎn)質(zhì)量也受到市場(chǎng)環(huán)境變化的嚴(yán)峻考驗(yàn)。本文以招商銀行為研究對(duì)象，通過(guò)對(duì)該行2011—2021年資產(chǎn)質(zhì)量的監(jiān)測(cè)，分析背后變化的原因，并進(jìn)一步以招商銀行為代表，分析我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量管理面臨的挑戰(zhàn)以及提高資產(chǎn)質(zhì)量的對(duì)策建議。

[關(guān)鍵詞]  招商銀行；資產(chǎn)質(zhì)量；挑戰(zhàn)；對(duì)策建議

[基金項(xiàng)目]  65M2022123

[作者單位]  青海民族大學(xué)

隨著金融市場(chǎng)的不斷成熟以及科技的大范圍應(yīng)用，銀行的運(yùn)作機(jī)制得到不斷完善，經(jīng)營(yíng)模式也在不斷優(yōu)化。資產(chǎn)作為銀行生存與發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，其質(zhì)量?jī)?yōu)劣關(guān)乎銀行經(jīng)營(yíng)效益的高低，對(duì)銀行提高競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要。進(jìn)入新發(fā)展階段，商業(yè)銀行要調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)并進(jìn)行經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新，進(jìn)行資產(chǎn)質(zhì)量管理的轉(zhuǎn)型與變革，從而提高管理資產(chǎn)質(zhì)量的水平。

在中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的“2021年中國(guó)銀行業(yè)100強(qiáng)榜單”中，按照各大銀行核心一級(jí)資本凈額排序，招商銀行排名第6位，僅次于中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行等5家大型國(guó)有銀行，其發(fā)展模式以及經(jīng)營(yíng)策略對(duì)于其他商業(yè)銀行而言具有較強(qiáng)的代表性以及借鑒性。

招商銀行資產(chǎn)質(zhì)量現(xiàn)狀分析

招商銀行成立于1987年，總部位于深圳，是一家綜合實(shí)力雄厚、市場(chǎng)影響力突出的股份制商業(yè)銀行。該行積極深化“輕資本銀行”發(fā)展戰(zhàn)略，探索新的經(jīng)營(yíng)模式促進(jìn)快速持續(xù)發(fā)展。2011年招商銀行總資產(chǎn)為27950億元，2021年增長(zhǎng)到92490億元，增長(zhǎng)近230.9%。

在2011—2021年報(bào)告期內(nèi)，招商銀行營(yíng)業(yè)收入由2011年的961.57億元增長(zhǎng)到2021年的3312.53億元，增長(zhǎng)244.5%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)由2011年的361.3億元增長(zhǎng)到2021年的1208.3億元，增長(zhǎng)234.4%。（見圖1）

圖1  招商銀行2011—2021年?duì)I業(yè)收入與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及其增速

招商銀行財(cái)報(bào)顯示，該行總資產(chǎn)由2011年的27949.7億元增長(zhǎng)到2021年的92490.21億元，增長(zhǎng)230.9%；貸款總額由2011年的16410.75億元增長(zhǎng)到2021年的55700.34億元，增長(zhǎng)239.4%。（見圖2）其中，在2016—2017年，該行的營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、總資產(chǎn)與貸款總額均有一個(gè)明顯的下滑，主要是因?yàn)槲覈?guó)在2016年出臺(tái)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策，在“三去一降一補(bǔ)”大背景下，商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化，由傳統(tǒng)過(guò)剩產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向新興產(chǎn)業(yè)，中間業(yè)務(wù)費(fèi)用趨于減免或降低，存款利率的上浮以及貸款利率的下降使得存貸利差收窄，商業(yè)銀行盈利空間收縮。而在此大環(huán)境下，招商銀行營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也會(huì)隨之下降。但不可否認(rèn)的是，供給側(cè)改革對(duì)于商業(yè)銀行改善經(jīng)營(yíng)模式、提高信貸質(zhì)量，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展是一個(gè)新機(jī)遇。

圖2  招商銀行2011—2021年總資產(chǎn)與貸款總額及其增速

——資本充足率穩(wěn)步上升。資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)乎商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效益與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)商業(yè)銀行資產(chǎn)收益高且風(fēng)險(xiǎn)較小，則該行資產(chǎn)質(zhì)量就高；反之，該行資產(chǎn)收益低且風(fēng)險(xiǎn)較大，則資產(chǎn)質(zhì)量就較差。商業(yè)銀行通過(guò)適量的資產(chǎn)補(bǔ)充，一方面可以起到監(jiān)測(cè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的作用，另一方面可以以自有資本承擔(dān)資產(chǎn)損失，為其自身正常經(jīng)營(yíng)發(fā)展保駕護(hù)航。

值得關(guān)注的是，在資本充足率方面，該行自2011年開始整體呈上升趨勢(shì)。如圖3所示，截至2021年末，招商銀行資本充足率達(dá)17.48%，較2011年增長(zhǎng)5.95個(gè)百分點(diǎn)，核心資本充足率較2011年增長(zhǎng)4.44個(gè)百分點(diǎn)。其中在2016—2017年資本充足率有較大的爬升趨勢(shì)。從宏觀形勢(shì)分析，自2016年開始，由于供給側(cè)改革使經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，招商銀行不良貸款率在2016年為1.87%，達(dá)到了近11年的最高峰，而營(yíng)業(yè)收入、凈利率、總資產(chǎn)收益率（加權(quán)）、凈資產(chǎn)收益率（加權(quán)）等盈利性指標(biāo)在2016年均探底，處于近11年的最低值，該行面臨較大的經(jīng)營(yíng)壓力。

圖3  招商銀行2011—2021年資本充足率指標(biāo)

——不良貸款規(guī)模穩(wěn)中有降。該行在2011—2016年不良貸款額呈快速爬升態(tài)勢(shì)，但2016—2021年維持在一個(gè)穩(wěn)定的高位狀態(tài)，且呈輕微的下降態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)不良貸款規(guī)模穩(wěn)中有降，信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)逐步降低。在2011—2016年期間，鋼鐵、煤炭、有色、建材、化工、造船等傳統(tǒng)行業(yè)占該行貸款較大比例，而這類傳統(tǒng)行業(yè)貸款周期長(zhǎng)、數(shù)額大。隨著供給側(cè)改革的實(shí)施，銀行對(duì)其早期貸款傾向的優(yōu)勢(shì)已不再，且這類傳統(tǒng)行業(yè)盈利能力不斷減弱，銀行便會(huì)積累較大規(guī)模的壞賬。但該行自2015年開始，不良貸款率便迅速下降至2017年的1.61%，之后的4年均保持在低位水平。說(shuō)明該行對(duì)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整效果顯著，逐漸實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的綜合平衡。

——銀行資金流動(dòng)性情況。流動(dòng)性越高，則銀行盤活資產(chǎn)的效率就越高，資產(chǎn)業(yè)務(wù)更多樣化，資產(chǎn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越小。招商銀行市場(chǎng)資金流動(dòng)性雖有較大波動(dòng)但還較充裕，整體穩(wěn)定在40%以上的水平，截至2021年末，招商銀行流動(dòng)性比例為48.33%，較2011年上升了4.05個(gè)百分點(diǎn)，且高于最高水平17.34個(gè)百分點(diǎn)。由此可推斷出該行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)處于可控狀態(tài)。

招商銀行資產(chǎn)質(zhì)量變化分析

深入研究發(fā)現(xiàn)，招商銀行資產(chǎn)質(zhì)量有兩個(gè)明顯的變化階段，主要集中在2016—2017年以及2020—2021年。其中，2016—2017年是在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，而2020—2021年主要是在新冠肺炎疫情暴發(fā)的大背景下。

——供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革影響。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)容包含“三去一降一補(bǔ)”五大任務(wù)：去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板。伴隨供給側(cè)改革的深入推進(jìn)，以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境為依托而生存發(fā)展的商業(yè)銀行也會(huì)面臨新的挑戰(zhàn)。而改革更會(huì)對(duì)商業(yè)銀行現(xiàn)有的發(fā)展模式和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)形成較大沖擊，從而使其資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生新的變化，進(jìn)而促使其轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)策略以適應(yīng)市場(chǎng)需求變化。

“去產(chǎn)能”指壓縮傳統(tǒng)化工、過(guò)剩落后產(chǎn)能等退出類行業(yè)，轉(zhuǎn)而發(fā)展新興能源，轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)粗放發(fā)展模式。隨著國(guó)家關(guān)于“去產(chǎn)能”政策的深入推進(jìn)，低端過(guò)剩產(chǎn)能以及“僵尸企業(yè)”等將面臨停工停產(chǎn)的巨大壓力。在供給側(cè)改革落地實(shí)施前，商業(yè)銀行對(duì)這一領(lǐng)域貸款數(shù)額較多，但由于這類產(chǎn)業(yè)貸款周期長(zhǎng)，且發(fā)展紅利逐漸消失，不良資產(chǎn)就會(huì)隨之積累起來(lái)，招商銀行也不例外。但由于該行對(duì)市場(chǎng)、政策風(fēng)向變化的敏感度以及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換的及時(shí)性、正確性，壓縮退出類行業(yè)，增加綠色貸款，自2017年以來(lái)，該行不良貸款額開始呈震蕩式下跌，信貸資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)逐步降低，資產(chǎn)質(zhì)量得到不斷優(yōu)化。

“去庫(kù)存”通常意義上主要是針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)，但是招商銀行投資性房地產(chǎn)在2013—2017年基本保持一個(gè)穩(wěn)定的水平，直到在2018年突增到20.6億元，但之后持續(xù)下降，2021年為13.7億元，呈倒V形變化。

“去杠桿”主要體現(xiàn)為減少以低成本換取高收益的金融市場(chǎng)行為，主要目的是對(duì)金融市場(chǎng)中的交易行為實(shí)現(xiàn)成本可控。商業(yè)銀行中較為突出的金融風(fēng)險(xiǎn)一般表現(xiàn)為地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。招商銀行持有的地方政府債券呈穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)，同時(shí)由于地方政府債券具有風(fēng)險(xiǎn)小的特性，因此這對(duì)招商銀行資產(chǎn)質(zhì)量有一個(gè)提升作用。

“降成本”旨在幫助企業(yè)降低經(jīng)營(yíng)成本，從而提高經(jīng)營(yíng)效益。一方面，主要體現(xiàn)在招商銀行自身經(jīng)營(yíng)成本控制。招商銀行成本收入比在2011—2016年呈緩慢下降態(tài)勢(shì)，2016—2021年以更小速度緩慢爬升，且整體水平低于2011—2016年，變化過(guò)程呈傾斜的L形。說(shuō)明該行“降成本”成果顯著，成本降低，資產(chǎn)的收益性也就相應(yīng)提高，資產(chǎn)質(zhì)量也會(huì)隨之改善。另一方面，還體現(xiàn)在貸款利率下降，企業(yè)融資成本降低，商業(yè)銀行讓利企業(yè)以幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。由于招商銀行對(duì)貸款結(jié)構(gòu)的及時(shí)調(diào)整，增加信用卡、消費(fèi)貸、個(gè)人住房貸款等零售貸款，該行凈利差持續(xù)呈水平發(fā)展態(tài)勢(shì)。該行經(jīng)營(yíng)效益并沒(méi)有因?yàn)閷?duì)企業(yè)“降成本”而下降，反而業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更精細(xì)、經(jīng)營(yíng)效率更高，逐步向“輕型銀行”戰(zhàn)略方向靠近。

“補(bǔ)短板”的根本目的體現(xiàn)為降低對(duì)效益低下的產(chǎn)業(yè)投資，將資本投放到效益高且輕資本行業(yè)，實(shí)現(xiàn)資源的合理配置，探尋增長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)收入的新活力。對(duì)于招商銀行而言，資源配置改善最重要的體現(xiàn)就在于對(duì)貸款行業(yè)的調(diào)整。該行自2016年起便改變貸款投向，增加對(duì)經(jīng)濟(jì)周期反映較弱的民生消費(fèi)行業(yè)、國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略部署的新興產(chǎn)業(yè)、地方重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，逐年降低對(duì)房地產(chǎn)投資貸款，逐步壓縮過(guò)剩落后產(chǎn)能貸款，實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的綜合平衡。2016年該行不良貸款增量70%集中在制造業(yè)、采礦業(yè)兩個(gè)行業(yè)，較2015年下降14個(gè)百分點(diǎn)。由于貸款結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，上述行業(yè)貸款總額壓縮11.15%。其中制造業(yè)從3321億元減少至2974億元，降幅10%；采礦業(yè)從583億元減少至494億元，降幅達(dá)15%。

——疫情影響。作為2020年經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的黑天鵝事件，疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形成重創(chuàng)。這一年我國(guó)GDP增速僅為2.2%，但仍是全球唯一實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。在經(jīng)濟(jì)增速探底的情形下，商業(yè)銀行也面臨著嚴(yán)峻的生存環(huán)境。作為綜合實(shí)力位于我國(guó)股份制商業(yè)銀行首位的招商銀行，資產(chǎn)質(zhì)量惡化趨勢(shì)較為明顯。

疫情對(duì)招商銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是在疫情期間，市場(chǎng)LPR下調(diào)，融資成本降低，存款利率升高，貸款利率下行，銀行盈利空間收窄。截至2020年三季度，招商銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)696.17億元，同比下降3.33%。但是該行在2021年有所反彈，達(dá)到了1208.34億元，同比增長(zhǎng)23.35%，足以說(shuō)明該行有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

二是流動(dòng)性有所下降，主要體現(xiàn)在招商銀行存款減少。在疫情暴發(fā)期間，各行業(yè)開始提供“零接觸式”服務(wù)。商業(yè)銀行減少網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)數(shù)量，客戶也選擇通過(guò)線上平臺(tái)辦理業(yè)務(wù)。2019年該行存款增速為10.08%，2020年一季度增速為6.93%，下降3.15個(gè)百分點(diǎn)。在宏觀經(jīng)濟(jì)整體走低的情況下，招商銀行通過(guò)改善自己的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，資產(chǎn)質(zhì)量呈兩個(gè)V形變化。首先，大V形出現(xiàn)在2011—2019年，并在2016年資產(chǎn)質(zhì)量達(dá)到了最低點(diǎn)；其次，第二個(gè)小V形出現(xiàn)在2019—2021年，并在2020年達(dá)到了低谷，但在2021年該行資產(chǎn)質(zhì)量水平反彈至與2012—2013年相當(dāng)?shù)乃剑阋砸娫撔袑?duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變化反應(yīng)迅速，以及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整的正確性與及時(shí)性。宏觀經(jīng)濟(jì)變化的情況商業(yè)銀行無(wú)法左右，唯有改變自己的經(jīng)營(yíng)模式，與時(shí)俱進(jìn)，抓住新的市場(chǎng)需求點(diǎn)，才能在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中贏得一席之地。