金融混業(yè)經(jīng)營是大勢所趨，農(nóng)村信用社在中間業(yè)務尚未發(fā)育成熟的情況下，加快發(fā)展資金業(yè)務，不僅能優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高資金營運效率，拓展收入渠道，還能有效地分散風險、緩解資本壓力、促進行業(yè)交流與創(chuàng)新，更能幫助農(nóng)村信用社提高資產(chǎn)負債管理、利率定價和風險管理等多方面能力，是農(nóng)村信用社戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，打造現(xiàn)代商業(yè)銀行過程中的必要舉措。

　　隆昌聯(lián)社的資金業(yè)務當前主要集中在存放央行款項、存放同業(yè)款項、債券投資、非標準債權(quán)投資及票據(jù)轉(zhuǎn)貼等方面。截至2015年11月底，隆昌聯(lián)社當年在資金市場業(yè)務累計成交1101.23億元，其中：信用拆借累計成交16.80億元，占比1.54％；債券回購累計成交900.87億元，占比81.80 %；現(xiàn)券買賣累計成交183.56億元，占比16.66%，累計實現(xiàn)收入11744萬元，同比增加3192萬元，扣除資金成本、費用等總支出2636萬元后實現(xiàn)凈利潤9108萬元，同比增加2008萬元，資金綜合收益率達到4.17%，在獲得可觀收益的同時，進一步優(yōu)化了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、改善了經(jīng)營管理。

資金業(yè)務當前挑戰(zhàn)

　　——行業(yè)監(jiān)管趨嚴。2013年銀監(jiān)部門出臺“8號文”、2014年一行三會聯(lián)合發(fā)布“127號文”，加強了對金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務和投資運作的規(guī)范和監(jiān)管，農(nóng)村信用社將資金投向信托、資管等高收益產(chǎn)品的渠道被掐斷。此外，在以往針對票據(jù)、同業(yè)市場的專項整頓和2013年上半年的債市監(jiān)管風暴中，部分農(nóng)信機構(gòu)作為買入返售信托受益權(quán)的主要資金供給方，被發(fā)現(xiàn)是“養(yǎng)券代持”或“票據(jù)包裝戶”的合作伙伴，屢屢涉足資金業(yè)務的“灰色地帶”行為也引起了監(jiān)管部門的注意，對農(nóng)村信用社在資金市場上的操作監(jiān)管更加嚴厲。

　　——市場地位較低。在資金市場上，資金規(guī)模決定了行業(yè)地位和議價能力。農(nóng)村信用社由于縣域法人地位，存款規(guī)模在當?shù)亟鹑谑袌鏊銥槁N楚，但存貸之外釋放的富余資金在同業(yè)市場上則只能算是滄海一粟，同時還受到“對其他商業(yè)銀行風險權(quán)重為20%至25%”和“對單一金融機構(gòu)法人的不含結(jié)算性同業(yè)存款的同業(yè)融出資金，扣除風險權(quán)重為零的資產(chǎn)后的凈額，不得超過該銀行一級資本的50%”等資本限制，在資金市場業(yè)務中難以找到與之相匹配的交易對手，增加了資金融通的難度。

　　——缺乏專業(yè)人才。對于農(nóng)村信用社來說，資金業(yè)務還屬于新興業(yè)務，但同時也是銀行業(yè)務的一種，也需要前、中、后臺部門分設、流程作業(yè)，但現(xiàn)在的情況則是中后臺部門缺乏專業(yè)人才，不能有效衡量資金業(yè)務盈虧和風險，交易員運作水平的高低直接影響資金業(yè)務的收益，效益和風險的把控都落到前臺身上，這對交易員素質(zhì)提出了更高要求。

　　——風控機制缺位。目前許多農(nóng)村信用社的資金業(yè)務尚未形成成熟的決策、執(zhí)行、監(jiān)督機制，部分農(nóng)村信用社的資金市場人員既是操作者，又是分析師、決策者，預見和規(guī)避政策性風險的能力相對較弱；同時，對于投資分析軟硬件和人員配置等方面投入較少，大部分農(nóng)村信用社都沒有建立系統(tǒng)、專業(yè)的資金市場研究分析部門，交易決策主要依靠個人經(jīng)驗和主觀判斷，決策管理相對粗放，缺乏風控機制。隨著存款保險制度的落地，同業(yè)客戶信用風險將逐漸從無違約風險轉(zhuǎn)變?yōu)榈瓦`約風險，而一旦資金市場上的交易對手破產(chǎn)，同業(yè)存款并不在保險范圍之內(nèi)，這使農(nóng)村信用社開展資金業(yè)務面臨更大挑戰(zhàn)。

“六路徑”做強資金業(yè)務

　　——明確經(jīng)營思路。一是降低貨幣市場業(yè)務的風險集中度。不要把雞蛋放在同一個籃子，通過購買不同期限的債券、票據(jù)等各類產(chǎn)品分散投資，使期限、種類相互配合、互相補充，降低市場風險的集中度。二是適當控制風險偏好。嚴格限制高風險業(yè)務種類和產(chǎn)品，盡量避免投資高風險的公司類債券。三是把握同業(yè)存單、資產(chǎn)證券化推廣的機遇。把握好政策許可的與證券、信托、基金、保險的合作機遇，提升市場化負債比例，增加資金業(yè)務的主動性和靈活性。四是加大同業(yè)交流，研究同行產(chǎn)品，加大自身資金業(yè)務創(chuàng)新，緊隨市場步伐。五是加強對宏觀經(jīng)濟形勢和金融政策的研究與跟蹤，把握國家經(jīng)濟發(fā)展的動向、債券市場走勢以及央行貨幣政策取向，以投資者的眼光和思維判斷經(jīng)濟走勢，促進資金業(yè)務的健康、快速發(fā)展。

　　——健全風控體系。一是完善風險管理組織架構(gòu)。綜合考慮農(nóng)村信用社現(xiàn)狀、業(yè)務發(fā)展需要和監(jiān)管要求，制訂一整套行之有效的風險管理制度，在資金業(yè)務操作和管理過程中實現(xiàn)前后臺嚴格分離，做到相互監(jiān)督、相互審核、相互制約，強化環(huán)節(jié)風控和流程風控。二是建立、健全風險識別、計量、監(jiān)測和控制程序，以及風險報告機制。三是提高風險控制技術(shù)與手段，設置合理的限額管理系統(tǒng)和管理信息系統(tǒng)對風險進行監(jiān)測預警。

　　——強化流動性管理。由于同業(yè)業(yè)務在短時間內(nèi)流動的資金規(guī)模量和資金流動速度都大大快于傳統(tǒng)存貸業(yè)務，資金盈余與資金短缺的轉(zhuǎn)換速度較快，因此，資金業(yè)務在農(nóng)村信用社資產(chǎn)負債表中占比不斷升高的同時，對流動性管理的要求就越高；特別是當前同業(yè)業(yè)務創(chuàng)新輩出，存在大量游離在資產(chǎn)負債表之外的“隱形”資金進出需求，加劇了流動性管理的難度。因此，在資金業(yè)務的開展過程中，農(nóng)村信用社要設置頭寸管理和流動性管理的專業(yè)部門或崗位，并嚴格與資金運用部門和結(jié)算部門相分離，完善制約和監(jiān)督機制，加大資金進出信息的監(jiān)測力度，指派專人按日記錄和分析，采取模擬預測、壓力測試等必要措施，防范好流動性風險。

　　——加強團隊建設。采取“外引內(nèi)培”相結(jié)合的方式，一方面，積極引進有成熟經(jīng)驗的管理人員和專業(yè)操作人員，縮短人才培養(yǎng)的周期；另一方面，加大人才培養(yǎng)力度，增強人才儲備，培養(yǎng)一批具有理論基礎扎實、實踐經(jīng)驗豐富、具備創(chuàng)新能力的高素質(zhì)交易員和分析師，并加強后續(xù)培訓，讓從業(yè)人員適應資金市場業(yè)務的發(fā)展，及時更新知識結(jié)構(gòu)，正確把握市場動態(tài)，逐步提高對經(jīng)濟走勢的分析和研判能力。

　　——重視同業(yè)合作。在交易合作的傳統(tǒng)基礎上，調(diào)整同業(yè)合作模式，積極參與資金業(yè)務成員協(xié)會，分享成員間在產(chǎn)品、服務、渠道、管理等方面的經(jīng)驗，提升管理水平和盈利水平；也可嘗試外派從業(yè)人員學習或聘請同業(yè)顧問的方式，強化債券等標準化資產(chǎn)的研究，學習波段交易、邊際投資、杠桿交易等投資技術(shù)，提高從業(yè)人員素質(zhì)。

——提升規(guī)模效益。一是加大自身資本積累。應用好內(nèi)源留存和外源融資兩大手段，壯大一級核心資本。二是探索抱團發(fā)展模式。與兄弟單位合作，在“風險可控、范圍合規(guī)、權(quán)責對等、信息對稱”的基本原則下，利用規(guī)模聚合效應提高農(nóng)村信用社的話語權(quán)，改善農(nóng)村信用社在資金市場作為微小主體的被動局面，實現(xiàn)資金收益的最大化。

(古世全 楊夏）