[摘要]  當(dāng)前，科技創(chuàng)新已成為推動(dòng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的核心動(dòng)力，而金融支持則是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的關(guān)鍵要素。面對(duì)金融供給與科創(chuàng)企業(yè)匹配不足、直接融資受限、金融—科技—產(chǎn)業(yè)三者協(xié)同不佳等問題，要通過健全政策體系、優(yōu)化金融生態(tài)、豐富金融產(chǎn)品體系、完善現(xiàn)代化金融發(fā)展保障體系等路徑，以增強(qiáng)金融服務(wù)有效供給能力，為科技創(chuàng)新引領(lǐng)加快建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系提供金融動(dòng)力。

[關(guān)鍵詞]  金融服務(wù)；科技創(chuàng)新；現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系

[作者單位]  中共成都市委金融委員會(huì)辦公室；西南財(cái)經(jīng)大學(xué)；成都市金融發(fā)展促進(jìn)中心

創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐。黨的二十屆三中全會(huì)強(qiáng)調(diào)，要構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制，加強(qiáng)對(duì)國(guó)家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)的金融支持，完善長(zhǎng)期資本投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技的支持政策。這項(xiàng)重要改革舉措對(duì)于促進(jìn)金融—科技—產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)，建設(shè)科技強(qiáng)國(guó)和金融強(qiáng)國(guó)具有重要意義。

存在問題

黨的二十大以來(lái)，我國(guó)大力推動(dòng)金融支持科技創(chuàng)新引領(lǐng)加快建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系取得了積極成效。間接融資方面，截至2024年末，科技型中小企業(yè)本外幣貸款余額3.27萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21.2%；債券融資方面，科創(chuàng)債券發(fā)行規(guī)模逐年增加，2024年達(dá)到6136.86億元，同比增長(zhǎng)68.3%；企業(yè)上市方面，截至2024年末，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司合計(jì)1767家。但同時(shí)需要清醒地認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前金融支持科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)仍有以下共性問題亟待解決。

金融供給與科創(chuàng)企業(yè)融資需求不匹配?？苿?chuàng)企業(yè)，尤其是初創(chuàng)期企業(yè)，其核心資產(chǎn)主要是知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)團(tuán)隊(duì)和創(chuàng)新能力等無(wú)形資產(chǎn)，這與銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)重資產(chǎn)、重抵押、重財(cái)務(wù)報(bào)表的信貸準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)存在較大差異，導(dǎo)致融資難問題。同時(shí)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力、業(yè)務(wù)模式不夠熟悉，較難準(zhǔn)確把握其價(jià)值和發(fā)展?jié)摿Γ峁┑漠a(chǎn)品和服務(wù)同質(zhì)化，難以有效滿足科創(chuàng)企業(yè)的實(shí)際需求。

資本市場(chǎng)支持科創(chuàng)企業(yè)直接融資面臨挑戰(zhàn)。當(dāng)前，企業(yè)融資仍以間接融資為主，直接融資占比相對(duì)偏低。盡管近年來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)通過設(shè)立科創(chuàng)板，放寬了上市條件，允許未盈利企業(yè)上市，但整體來(lái)看，資本市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的包容性仍有待提升。而股權(quán)投資基金雖在支持科技創(chuàng)新中小企業(yè)中發(fā)揮了重要作用，但因融資渠道不暢、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與定價(jià)難以及專業(yè)化和市場(chǎng)化程度不足等問題，使股權(quán)投資基金不敢投、不愿投、不長(zhǎng)投。

金融、科技、產(chǎn)業(yè)協(xié)同機(jī)制不完善。目前，相關(guān)部門、金融機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)主體在科技金融發(fā)展中的協(xié)作不夠緊密，政策執(zhí)行和資源整合存在一定障礙。如對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的界定模糊，導(dǎo)致不同金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)差異較大，部分真正從事科技創(chuàng)新的企業(yè)較難獲得應(yīng)有的金融支持。同時(shí)，支持科技創(chuàng)新的融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制也有待進(jìn)一步完善，分險(xiǎn)比例、擔(dān)保額度、代償上限均有提升空間。此外，金融機(jī)構(gòu)與科創(chuàng)企業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)之間缺乏有效的信息共享平臺(tái)，導(dǎo)致金融產(chǎn)品、融資需求等信息不對(duì)稱，金融資源不能常態(tài)化、精準(zhǔn)化服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)，從而影響金融資源的有效配置。

成都實(shí)踐

近年來(lái)，成都市高度重視金融—科技—產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)，初步建成涵蓋金融組織體系、股權(quán)融資、債券融資、要素市場(chǎng)等支持科技創(chuàng)新引領(lǐng)加快建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的金融服務(wù)體系，取得了積極成效。

健全科技金融組織體系，增強(qiáng)金融創(chuàng)新活力和綜合服務(wù)能力。推動(dòng)銀行專營(yíng)科技金融業(yè)務(wù)，設(shè)立4家科技支行、5家新經(jīng)濟(jì)支行，打造4家科技小額貸款公司，為科技型企業(yè)提供債權(quán)、股權(quán)和投貸聯(lián)動(dòng)等綜合性金融服務(wù)。建立科創(chuàng)投、科創(chuàng)貸、科創(chuàng)貼、科創(chuàng)保、科創(chuàng)券“五科聯(lián)動(dòng)”金融服務(wù)模式，為科創(chuàng)企業(yè)提供全生命周期、多元化、接力式金融服務(wù)。以10億元風(fēng)險(xiǎn)資金池為基礎(chǔ)加快建設(shè)“惠蓉貸”普惠信貸工程，引導(dǎo)銀行、保險(xiǎn)、擔(dān)保、小貸等多種類型金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)支持科技創(chuàng)新、高新技術(shù)、“專精特新”等中小微企業(yè)1000萬(wàn)元以下的無(wú)抵押貸款，重點(diǎn)支持500萬(wàn)元以下的首貸和信用貸。

打造科創(chuàng)基金發(fā)展高地，加速重大科技成果產(chǎn)業(yè)化。近年來(lái)，成都充分發(fā)揮政府投資基金、國(guó)有企業(yè)基金的耐心資本作用，加快補(bǔ)齊基金短板、搭建基金矩陣，組建規(guī)模20億元的天使母基金、規(guī)模15億元的S基金，初步構(gòu)建起覆蓋“天使+科創(chuàng)+重產(chǎn)+并購(gòu)+S”全生命周期的母基金體系、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的子基金體系，主要投向電子信息、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、航空航天、現(xiàn)代交通等領(lǐng)域。相繼獲批全省首家公募基金牌照，落地規(guī)模50億元的國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金子基金，納入金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資試點(diǎn)，基金生態(tài)不斷完善。

完善服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的平臺(tái)搭建，強(qiáng)化金融服務(wù)的有效供給。建立科創(chuàng)通、盈創(chuàng)動(dòng)力、知易融等多個(gè)服務(wù)平臺(tái)。其中，盈創(chuàng)動(dòng)力科技金融服務(wù)模式成為全國(guó)推廣的科技金融改革創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)之一。知易融是全國(guó)首個(gè)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、融資企業(yè)、金融產(chǎn)品、金融機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程“五個(gè)上鏈”。截至2024年末，知易融累計(jì)服務(wù)企業(yè)2003家，完成上鏈知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資業(yè)務(wù)534筆、金額22.42億元，實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果轉(zhuǎn)化795件。目前，成都正推動(dòng)建設(shè)“蓉易貸”普惠金融綜合服務(wù)平臺(tái)，匯聚銀行、保險(xiǎn)、股權(quán)投資、地方金融組織等產(chǎn)品及服務(wù)，打造覆蓋科創(chuàng)企業(yè)全生命周期的綜合金融服務(wù)鏈。

構(gòu)建具有區(qū)域輻射力的要素市場(chǎng)體系，提升科創(chuàng)企業(yè)要素配置能力。推動(dòng)天府（四川）聯(lián)合股權(quán)交易中心設(shè)立科創(chuàng)專板等特色板塊，建立適合科創(chuàng)企業(yè)和科技成果轉(zhuǎn)化企業(yè)的掛牌交易規(guī)則，推動(dòng)科技成果市場(chǎng)化估值和轉(zhuǎn)化融資。建成全省唯一的成都知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心，實(shí)現(xiàn)技術(shù)、人才、資本、服務(wù)等資源整合，并建成四川首個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資質(zhì)物處置平臺(tái)。目前，成都知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心已在區(qū)（市）縣設(shè)立14個(gè)服務(wù)中心，形成“1+14”服務(wù)網(wǎng)絡(luò)格局。

提升資本市場(chǎng)核心服務(wù)功能，拓寬科技創(chuàng)新型企業(yè)融資渠道。深入實(shí)施“交子之星”企業(yè)上市全生命周期陪伴計(jì)劃，依托“蓉易上”資本市場(chǎng)綜合服務(wù)平臺(tái)，通過鏈接多方主體，充分實(shí)現(xiàn)信息交互，累計(jì)推動(dòng)19家成都硬核科技型企業(yè)在科創(chuàng)板上市融資。同時(shí)，相繼落地滬深北三大交易所區(qū)域基地、資本市場(chǎng)學(xué)院西部基地，常態(tài)化開展科創(chuàng)企業(yè)直接融資專題培訓(xùn)。

優(yōu)化路徑

健全政策體系。一是建立多元化的科技金融激勵(lì)機(jī)制。優(yōu)化完善科技金融專項(xiàng)政策，使市場(chǎng)在科創(chuàng)領(lǐng)域金融資源配置中起決定性作用和更好地發(fā)揮政府作用，促進(jìn)資本、技術(shù)、人才、數(shù)據(jù)等各類要素自由流動(dòng)，提高資源配置效率。二是優(yōu)化政金企科技金融協(xié)調(diào)機(jī)制。強(qiáng)化科技與金融部門工作協(xié)同聯(lián)動(dòng)，加強(qiáng)科技數(shù)據(jù)共享利用和信貸模型建設(shè)，提高科創(chuàng)企業(yè)融資便利性。三是優(yōu)化省區(qū)市科創(chuàng)金融協(xié)調(diào)機(jī)制。強(qiáng)化省市區(qū)三級(jí)聯(lián)動(dòng)，探索形成科創(chuàng)金融垂直聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制，省統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、市推進(jìn)落實(shí)、區(qū)縣搶抓細(xì)化，立體化推動(dòng)金融支持科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。

優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)生態(tài)。一是引育法人金融機(jī)構(gòu)提升科創(chuàng)服務(wù)能力。加快金融集聚區(qū)建設(shè)，營(yíng)造良好營(yíng)商環(huán)境，吸引總部金融機(jī)構(gòu)、科技金融功能性總部落戶；推動(dòng)銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)設(shè)立科技支行、科技金融事業(yè)部、科技保險(xiǎn)專營(yíng)機(jī)構(gòu)等。二是發(fā)揮地方金融組織補(bǔ)位功能。培育壯大融資租賃、融資擔(dān)保、商業(yè)保理、科技小貸等地方金融組織，滿足科創(chuàng)企業(yè)多元化融資需求。三是優(yōu)化科技金融中介服務(wù)組織體系。提升會(huì)計(jì)、律師、證券投資咨詢、信用評(píng)級(jí)、信用增進(jìn)、專利運(yùn)營(yíng)等中介機(jī)構(gòu)服務(wù)能力，為科創(chuàng)企業(yè)提供政策咨詢、稅務(wù)指導(dǎo)、法律援助、投融資服務(wù)、專利支持等服務(wù)。

豐富金融產(chǎn)品體系。一是優(yōu)化適應(yīng)科創(chuàng)企業(yè)特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品和服務(wù)。推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)科創(chuàng)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈特點(diǎn)開發(fā)信用融資、股權(quán)質(zhì)押融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、設(shè)備租賃等適合科創(chuàng)企業(yè)的融資方式，強(qiáng)化服務(wù)科技型企業(yè)信貸的精準(zhǔn)性、針對(duì)性和時(shí)效性。二是創(chuàng)新科技保險(xiǎn)供給和服務(wù)。支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)根據(jù)不同發(fā)展階段科技型企業(yè)的不同需求，為科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化等環(huán)節(jié)開發(fā)科技型企業(yè)貸款保證保險(xiǎn)、首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備保險(xiǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)等產(chǎn)品，提供全生命周期的多元化接力式保險(xiǎn)服務(wù)。三是持續(xù)發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融。依托國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)公共服務(wù)試點(diǎn)平臺(tái)、成都知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心、知易融、知識(shí)產(chǎn)權(quán)法庭，打造全鏈條知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)體系，完善技術(shù)要素交易市場(chǎng)，規(guī)范探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融產(chǎn)品和服務(wù)。

提升產(chǎn)業(yè)與金融融合能力。一是支持科創(chuàng)企業(yè)上市融資和再融資。聚焦“科創(chuàng)十六條”“科創(chuàng)板八條”“并購(gòu)六條”等系列政策，搶抓科技型企業(yè)上市融資“綠色通道”機(jī)遇，圍繞重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈加強(qiáng)中小型科創(chuàng)企業(yè)、“專精特新”企業(yè)政策培訓(xùn)，構(gòu)建企業(yè)上市評(píng)價(jià)模型，篩選更多“新質(zhì)”上市儲(chǔ)備資源。運(yùn)用金融科技手段完善“蓉易上”資本市場(chǎng)綜合服務(wù)平臺(tái)功能，打通與市級(jí)各服務(wù)平臺(tái)鏈接，融入“蓉易+”大場(chǎng)景。二是打造科技創(chuàng)新股權(quán)投資高地。推動(dòng)發(fā)展涵蓋“資助—種子—天使—?jiǎng)?chuàng)投—產(chǎn)投—并購(gòu)”的全生命周期資本支持服務(wù)體系，提供“重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)全覆蓋，服務(wù)生命全周期”的資本賦能支持。推出更多符合耐心資本、敏捷資本特點(diǎn)的基金產(chǎn)品和服務(wù)。三是加大基金對(duì)產(chǎn)業(yè)的支持力度。深入實(shí)施“優(yōu)化提質(zhì)、特色立園、賦能增效、企業(yè)滿園”行動(dòng)，鼓勵(lì)國(guó)資投資基金與產(chǎn)業(yè)園區(qū)和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈深度合作，實(shí)現(xiàn)“一園區(qū)一基金”“一產(chǎn)業(yè)一基金”。支持市屬國(guó)有企業(yè)投資基金根據(jù)產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域、投資企業(yè)階段、投資規(guī)模等，探索差異化設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)容忍度。發(fā)揮產(chǎn)業(yè)基金對(duì)做強(qiáng)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、做大新興產(chǎn)業(yè)、捕捉未來(lái)產(chǎn)業(yè)的重要作用，重點(diǎn)為電子信息、生物醫(yī)藥、高端裝備制造、先進(jìn)材料、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)提供有力金融服務(wù)。

完善現(xiàn)代化金融發(fā)展的保障體系。一是推進(jìn)科技金融標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)。探索建立地方科創(chuàng)企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，探索構(gòu)建科技金融相關(guān)指標(biāo)體系。二是優(yōu)化科創(chuàng)企業(yè)信用體系建設(shè)。整合政府、金融機(jī)構(gòu)、科創(chuàng)企業(yè)多方信用數(shù)據(jù)，加強(qiáng)與稅務(wù)、工商、社保等部門信息共享，為科創(chuàng)企業(yè)信用評(píng)級(jí)提供更全面的信息支持。三是強(qiáng)化科技金融人才保障。建立完善的人才激勵(lì)機(jī)制，吸引國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀科技金融人才來(lái)蓉發(fā)展，加強(qiáng)與高校、科研機(jī)構(gòu)的合作，打造西部科技金融人才高地。四是推動(dòng)區(qū)域科技金融協(xié)同發(fā)展和金融開放共享。推動(dòng)區(qū)域金融一體化，加強(qiáng)區(qū)域之間的金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，提高區(qū)域金融市場(chǎng)影響力和輻射力。